Planowanie finansowe
- Założenia planowania wieloletniego,
- Zakres sektora publicznego; samorządowego i podstawy prawne, zwiększenie zadań samorządów, środki finansujące zadania, przepływy z budżetu centralnego
- Warunki zadłużenia wymuszają wieloletnią wizję finansowania - zadłużenia, i wizje zarządzania długiem.
- Planowanie a prognozowanie wieloletnie,
- Zastosowanie metod ekonometrycznych w planowaniu i prognozach finansowych
- Analiza trendów
- Montaż finansowy, przy zastosowaniu finansowania z innych źródeł; środki unijne, prywatne
- Ocena realności planowania; planowanie zadaniowe, budowa scenariuszy, punkty krytyczne,
- Zdolność finansowania a zdolność kredytowa
- Ocena realności planowania, budowa scenariuszy, punkty krytyczne
- Warunki zdolności kredytowej
prowadzenie: dr Arkadiusz Kamiński, Zastępca Skarbnika i Dyrektor Biura Polityki Długu i Zarządzania Płynnością UM. st. Warszawy
Równowaga finansowa, równowaga fiskalna, płynność finansowa
- Równowaga dochodów i wydatków bieżących, majątkowych,
- Równowaga długoterminowa i roczna,
- Pole manewru (zakres decyzji) polityki fiskalnej (polityka systemu podatkowego i jego samodzielności na szczeblu jst a polityka finansowania i wydatków,
- Polityka fiskalna i polityka długu,
- Zarządzanie płynnością - polityka zarządzania płynnością na szczeblu jst, instrumenty,
- Plan przepływów finansowych odzwierciedla zdarzenia aktualne (historyczne) oraz zastosowanie prognostyczne (weryfikacja planu i wyjaśnienie przyczyn istotnych rozbieżności) - pozwala na oszacowanie poziomu płynności:
- Wyznaczenie wymaganego poziomu rezerw płynności; bieżącej, krótkoterminowej, średnio i długoterminowej oraz scenariusze awaryjne utrzymywania płynności
prowadzenie: dr Arkadiusz Kamiński, Zastępca Skarbnika i Dyrektor Biura Polityki Długu i Zarządzania Płynnością UM. st. Warszawy
Przerwa - poczęstunek
Zarządzanie długiem na szczeblu jst
- Polityka zarządzania długiem,
- Koncepcje zarządzania długiem (SP, JST, podmiotu sektora publicznego),
- Planowanie finansowe (determinanty) a zarządzanie zadłużeniem
- Zarządzanie długiem w dużych i małych samorządach
- Budowa scenariuszy finansowania i prognozowania długu
- Określanie celów zarządzania długiem długofalowych, średnioterminowych
- Zależność celów i strategii zadłużania/oddłużania w ramach sektora finansów publicznych
- Kluczowe elementy stabilizujące dług jst
- Cele zarządzania długiem - kierunkowe działania w każdej jst
- Zasady zarządzania długiem - koszt versus ryzyko, krytyczne elementy zadłużenia,
- Krytyczne parametry zadłużenia- zależne od skali długu i jednostki samorządowej
- Zarządzanie ryzykiem - charakterystyk głównych ryzyk występujących w jst
- Rodzaje ryzyka, miary i elementy zarządzania
- Odzwierciedlania ryzyka procentowego w kosztach obsługi długu (przykłady)
- Koszt średni, graniczny i analiza stress testów
- Ryzyko płynności
- Ryzyko refinansowania
- Ryzyka operacyjne i prawne
- Dobre praktyki w zarządzaniu długiem
- Zarządzanie portfelem długu - elementy analizy portfelowej (JST);
- Cele zarządzania długiem i zastosowanie kryterium benchmark - portfela odniesienia
- Ryzyka rynkowe, kredytowe, operacyjne, instytucjonalne
- Zarządzanie długiem potencjalnym
prowadzenie: dr Arkadiusz Kamiński, Zastępca Skarbnika i Dyrektor Biura Polityki Długu i Zarządzania Płynnością UM. st. Warszawy
Praktyczne aspekty zarządzania długiem z wykorzystaniem finansowania długoterminowego
Mariusz Gołaszewski, Prezes Zarządu Dragon Partner Sp. z o.o.
Przerwa - poczęstunek
Kierunki finansowania dłużnego
- Kryteria oceny zdolności kredytowej jst, oceny ratingowe,
- Ocena zdolności kredytowej i jej zastosowanie
- Elementy składowe oceny (jst); wewnętrzna siła kredytowa i prawdopodobieństwo uzyskania wsparcia (przy braku wywiązywania się z zobowiązań)
- Miary oceny; otoczenie administracyjno-gospodarcze, sytuacja finansowa, zadłużenie i płynność finansowa
- Oceny ratingowe a kryteria zadłużenia
- Uwarunkowania wyboru instrumentów dłużnych
- Kryteria wyboru rynku; wielkość, program, inwestorzy, refinansowanie, publiczna lub niepubliczna emisja
- Koszt czy ryzyko
- Procedury, wzory, wybory (banki, prawnicy, konsultanci- kryteria wyboru)
- Strategie finansowania obligacjami (według Prof. B. Filipiak)
- Czy wszystkie jst mogą emitować obligacje?
- Przyszłość rynku obligacji komunalnych w Polsce
- Mechanizm pozyskiwania kredytów komercyjnych i kredytów w międzynarodowych instytucjach finansowych, (profil kredytu lub pożyczki; koszt vs. ryzyko)
- Kryteria wyboru banków /instytucji
- Rodzaje kredytów oferowanych przez banki komercyjne (strony internetowe, standardy a kredyty na miarę, zabezpieczenia)
- Pozyskiwanie kredytów w instytucjach międzynarodowych
prowadzenie: dr Arkadiusz Kamiński, Zastępca Skarbnika i Dyrektor Biura Polityki Długu i Zarządzania Płynnością UM. st. Warszawy